안녕하세요. 경제친구입니다. 글로벌 지정학 리스크와 금리 인하 기대가 맞물리면서 금 가격이 연일 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 온스당 4050 달러를 돌파한 금 가격은 안전자산 선호 심리가 확산되면서 투자금이 몰려들고 있는 상황입니다. 특히 금 상장지수펀드를 통한 장기 투자 수요가 빠르게 증가하면서 금 ETF가 단기 테마가 아닌 장기 투자의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다. 투자 전문가들은 최근 급등세에 따른 단기 변동성을 경고하면서도 장기적으로는 추가 상승 가능성에 무게를 두고 있습니다.
사상 최고치를 경신하는 금 가격
13일 오전 기준 금 현물 가격은 온스당 4052.18달러로 전 거래일 대비 0.84% 상승했습니다. 글로벌 달러 약세 흐름과 함께 지정학 리스크가 확대되면서 금 가격이 고공행진을 이어가고 있는 것입니다. 과거 금 1온스가 3000달러를 넘는 것만으로도 놀라운 일이었는데, 이제는 4000달러를 훌쩍 뛰어넘으며 새로운 역사를 쓰고 있습니다. 이러한 금값 상승은 단순히 일시적인 현상이 아니라 구조적인 변화를 반영하고 있다는 분석이 지배적입니다.
금 가격이 4000달러를 넘어서면서 주요 금 현물 ETF들도 한 달 새 20% 안팎 오르며 투자 열기를 더하고 있습니다. 지난 한 달 동안 ACE KRX금현물 ETF는 20.27%, TIGER KRX금현물 ETF는 20.77% 상승했습니다. 같은 기간 선물형 상품인 KODEX 골드선물도 8.26% 오르며 견조한 흐름을 이어갔습니다. 단기간에 이처럼 큰 수익률을 기록한 것은 안전자산으로서 금의 매력이 얼마나 큰지를 보여주는 사례입니다.
금 ETF의 장기 성과는 더욱 인상적입니다. ACE KRX금현물 ETF의 연간 수익률은 2022년 6.09%, 2023년 15.13%, 2024년 47.24%로 매해 상승세를 이어왔습니다. 올해 들어서는 연초 이후 이미 48.66%를 기록하며 놀라운 성과를 거두고 있습니다. TIGER KRX금현물 ETF 역시 상장 이후 누적 수익률이 22%를 웃돌며 안정적인 성과를 보이고 있습니다. 이는 금 투자가 단기 투기가 아닌 장기 자산 축적의 수단으로 적합함을 증명하는 수치입니다.
장기 투자 수단으로 자리 잡은 금 ETF
운용업계는 금 ETF가 단기 테마가 아닌 장기 투자의 핵심 축으로 자리 잡을 것으로 전망하고 있습니다. 전 세계적으로 불확실성이 고조되는 상황에서 안전자산의 대표 투자처로 금 ETF가 떠오르고 있기 때문입니다. 특히 퇴직연금이나 개인종합자산관리계좌를 통해 손쉽게 투자하면서 세제혜택까지 누릴 수 있다는 점이 큰 매력으로 작용하고 있습니다. 실제로 퇴직연금 계좌에서는 최대 70%, 연금저축계좌 및 ISA 계좌에서는 100%까지 금 ETF 투자 비중을 허용하고 있습니다.
과세이연과 세액공제 등 절세 효과를 동시에 누릴 수 있어 장기 투자에 적합하다는 평가가 이어집니다. 다만 국내 금 현물 가격이 해외 시세보다 비싸게 형성되는 김치 프리미엄 현상에는 주의가 필요합니다. 최근 들어 국내 금값이 국제 시세를 웃도는 금치 프리미엄 현상이 다시 뚜렷해지고 있습니다. 지난달 말 기준 국내 금 시세는 국제 시세보다 약 11%가량 높게 형성되었습니다. 전문가들은 이러한 현상이 국내 금 생산 부재와 한정된 공급 구조, 안전자산 선호 심리의 결합에서 비롯된 것으로 분석하고 있습니다.
해외 금 시세를 추종하는 ETF는 이런 지역 프리미엄 리스크를 줄이면서 글로벌 금 시장에 합리적으로 접근할 수 있다는 장점이 있습니다. 과거에는 금은방에서 실물을 직접 사야 했다면 이제는 ETF를 통해 훨씬 간편하게 금에 투자할 수 있습니다. 소액으로도 투자할 수 있고 연금 및 퇴직연금 계좌를 통해서도 매매가 가능하다는 점은 일반 투자자들에게 큰 이점으로 작용합니다. 투자 구조 측면에서 국내 금 ETF는 현물형과 선물형으로 구분되는데, 현물형 상품의 경우 롤오버 비용을 피할 수 있어 선물형 ETF 대비 투자자들에게 더욱 선호되는 경향이 있습니다.
금 가격 상승의 구조적 배경
미국 연방준비제도의 기준금리 인하 기대가 커지며 달러 약세가 이어지고 있어 금 가격 상승이 예상됩니다. 금은 전통적인 안전자산으로 장기 보유에 적합하며, 금리 인하와 러시아와 유럽 간 지정학 리스크가 맞물리면서 금에 대한 관심은 앞으로도 높을 것으로 전망됩니다. 최근 금 가격 상승은 연준의 통화정책 완화 기조와 실질금리 하락, 달러 약세 및 스태그플레이션 우려, 그리고 러시아와 우크라이나 전쟁 이후 신흥국 중앙은행의 구조적 금 매입 확대 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.
특히 글로벌 중앙은행들이 2022년 이후 3000톤 이상의 금을 순매입한 것은 달러 자산을 대체할 전략적 자산으로서 금의 위상이 높아졌다는 의미로 해석됩니다. 달러 인덱스와 금 가격 간의 상관관계가 -0.7 수준으로, 달러 가치가 떨어질수록 금값은 오르는 경향이 뚜렷합니다. 한국 투자자 입장에서는 원·달러 환율이 상승하고 달러 인덱스가 하락하는 시기가 금 투자에 유리한 환경이라고 할 수 있습니다. 금은 통화 가치 하락기에 헤지 수단으로 작용해 달러 강세 국면에서 일정 수준의 방어력을 갖습니다.
향후 금 가격 전망에 대해서는 신중한 낙관론이 지배적입니다. 금값이 사상 최고치를 연이어 경신하면서 단기적으로는 가격 부담이 생길 수 있지만, 연준의 금리 인하 사이클과 글로벌 지정학 리스크가 맞물리는 구간에서는 금 가격을 지지해 줄 가능성이 높습니다. 미국의 제조업 부흥 정책과 고관세 기조로 스태그플레이션 압력이 지속될 경우, 금은 구조적 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 다만 급등 이후 조정 가능성도 염두에 두고 분산투자와 장기 관점의 접근이 필요합니다.
맺음말
금 가격이 온스당 4050 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신하는 가운데, 안전자산 선호 심리가 금 투자 열풍을 이끌고 있습니다. 금 ETF는 한 달 새 20% 안팎의 수익률을 기록하며 단기 테마를 넘어 장기 투자의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다. 퇴직연금과 ISA 계좌를 통한 세제혜택까지 더해지면서 일반 투자자들의 접근성도 크게 개선되었습니다.
달러 약세와 금리 인하 기대, 지정학 리스크가 복합적으로 작용하면서 금 가격의 구조적 상승세는 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 다만 급등에 따른 단기 조정 가능성을 고려해 분산투자와 장기적 관점의 투자 전략이 필요합니다. 금이 통화 가치 하락기의 효과적인 헤지 수단으로 자리매김한 만큼, 포트폴리오 다각화 차원에서 금 투자를 고려해 볼 만한 시점입니다.